Tőzsde mindenkinek

A tözsde világa!

ADR
American Depository Receipt.

Adrenalin
A rossz spekuláns egyfajta izgalmi kábítószernek használja a tőzsdét, nem tud üzletkötés nélkül meglenni. Kórós állapot, kerülendő. Akinek plusz adrenalinra van szüksége, keresse másutt, ahol a játék babra megy. Meg kell tanulni tőzsde nélkül lenni.
ÁKK
Államadósság Kezelő Központ. Ezen nincs mit nagyon magyarázni. Feladata állampapírok aukciója, államkölcsönök megszervezése, az adósságok lejárati menedzselése és minden államadósággal kapcsolatos ügy menedzselése.
Akvizíció
Felvásárlás, bekebelezés (acquisition). Amikor egy vállalat felvásárolja egy másik vállalat részvényeit.
Alapkezelő
Az a jogi személy aki kezeli a befektetési alapot. Vagyis aki létrehozza az alapot, kialakítja a befektetési stratégiát, megszervezi a jegyzést, és legfőképp aki befektetési döntéseket hozza. Például Budapest Alapkezelő Rt.
Alulértékelt, Olcsó Részvény
Híg a leve. Veszik, mint a cukrot, ezért garantáltan esni fog tovább. A brókercégek osztályzata alapján is a "legerősebb vétel". Mi majd akkor vegyük, amikor azt mondják rá, persze irdatlan esés és a népek kitárazása után: drága.
Arbitrázs
Az a művelet, amellyel a különböző piacokon megtalálható azonos termékek árkülönbözetét kihasználva nyereségre tesznek szert. A művelet nagyon precíz információkat igényel a piacokról, a profitot csak a tranzakció díja csökkenti. Pl. Debrecenben megveszem a krumplit 40 Ft-ért, de a vétel pillanatában már tudom, hogy Szegeden el tudom adni 43 Ft-ért.
bargain hunting
Lásd: Potyavadászat :)
Bear market
Az a piac, ahol a vevők keze remeg. Az árfolyamok újabb meg újabb mélypontokat érnek el alacsonyabb korrekciós csúcsok mellett. Az árcsökkenéshez rendszerint magasabb forgalom társul.
Bearish 3 Method Formation
Bearish Harami
Bearish Harami Cross
Befektetési alap
Befektetők összegyűjtött tőkéje annak érdekében, hogy a befektetők hozzáértő alapkezelő közreműködésével, adott kockázati szinten minél magasabb hozamot érjenek el.
Az alapkezelő a befektetett összegeket megtestesítő értékpapírokat, ún. befektetési jegyeket bocsát ki. A befektetők az alap hozamából (megszűnéskor annak vagyonából) befektetési jegyeik arányában részesednek. A befektetési alapok sajátossága az, hogy noha a befektetők tulajdonosai maradnak befektetett pénzüknek, a befektetési alap működésébe nem szólhatnak bele, hiszen ez - akár néhány tucat befektető esetén is - megbéníthatná az alap működését.
Befektetési jegy
Egyes cégek (befektetési alapkezelők) az általuk begyűjtött tőkét, előre meghatározott politika szerint különböző kockázatú befektetésekbe helyezik, ezáltal egy portfoliót alakítanak ki. A begyűjtött tőkéről "átvételi elismervényként" befektetési jegyeket adnak ki. Az alap lehet zártvégű (előre meghatározott időtartamra szóló), vagy nyíltvégű, ilyenkor a befektetési jegy bármikor visszaváltható (mint egy látra szóló bankbetét). Az alapok között szinte mindenki találhat kedvére valót, mert vannak kockázatmentesebb de várhatólag kisebb hozamú, valamint kockázatosabb, de várhatóan nagyobb hozamú alapok.
Befektetési jegy hozama
A nettó eszközértékek két tetszőleges időpont közötti különbsége a hozam, ami nagyban hasonlít a részvényeken elérhető árfolyamnyereséghez, amennyiben a befektetési jegyek esetében is a visszaváltási ár - az egy jegyre jutó nettó eszközérték - és a vételi ár különbsége a befektető hozama. Ez a hozam az ún. bruttó hozam, míg a bruttó hozam jutalékokkal csökkentett értékét nettó hozamnak nevezzük.
Befektetési jegyek aktuális értéke
Ennek kiszámítására használják a nettó eszközérték fogalmát. A nettó eszközérték az alapokban lévő vagyon összességét, míg az egy jegyre jutó nettó eszközérték az egy befektetési jegyre jutó értékét mutatja. Zártvégű alapoknál ezt a számot kéthetente kell közzétenni, a nyíltvégű befektetési alapoknak a nettó eszközértéket naponta kell közölni, mivel ebből számítható ki a napi eladási és visszavásárlási árfolyam. Ez az érték csupán az előre meghirdetett költségekkel, díjakkal csökkenthető. Az alapok nettó eszközértéke több napilapban, így a Magyar Tőkepiac, a Magyar Hírlap, a Napi Gazdaság és a Világgazdaság hasábjain jelennek meg.
Befolyásoló részesedés
Olyan mértékű tulajdonosi pozíció egy cégen belül, amely tényleges alkalmas a cég üzletpolitikájának kialakítására, vagy annak kialakításában való részvételre.
Bennfentes ..
Bennfentes információ: a nyilvános forgalomba hozatallal érintett értékpapír kibocsátójának, valamint a nyilvános módon forgalomba hozott értékpapír által megtestesített kötelezettségért kezességet vagy garanciát vállalt személynek, továbbá az értékpapír-forgalmazónak a pénzügyi, gazdasági vagy jogi helyzetével összefüggő - nyilvánosságra még nem került - olyan információ, amely nyilvánosságra kerülés esetén az értékpapír értékének, árfolyamának lényeges befolyásolására alkalmas. (Btk. 299/A.§ (3) bekezdése.) A bennfentes információ alapján történő kereskedést a Btk. (Büntető Törvénykönyv) 299/A. §-a büntetni rendeli. Btk. 299/A. § (1)és (2) bekezdés: "(1) Aki bennfentes információ felhasználásával előnyszerzés végett értékpapírügyletet köt, bűntettet követ el, és három évig terjedő szabadságvesztéssel büntetendő. (2) Az (1) bekezdés szerint büntetendő az is, aki előnyszerzés végett a birtokában lévő bennfentes információra tekintettel más személyt bíz meg azzal, hogy a bennfentes információval érintett értékpapírra értékpapírügyletet kössön." ld. még Bennfentes infó, vakmajom.
Bennfentes Infó
Édes, mint minden, amit a törvény büntet. Ez az, amihez a legritkábban jutunk hozzá, s akkor sem bontatlan csomagolásban. Akkor pedig már Tuti Tipp-nek hivják (lásd ott).
Bessz
(fr.: baisse) Gyengülő piac, ahol mind az árfolyamok, mind pedig a forgalom csökkenő trendenciát mutatnak. Szinoníma: bear market.
Betét
A bank és az ügyfél szerződésén alapuló banki termék, amely számlakövetelés, takarékbetét, vagy betéti okirat lehet. A betéteket csoportosíthatjuk pénznemük, formájuk és a kamatozás módja, mértéke szerint.
Big Black Candle
Big White Candle
Biztos Kikötő
Csak tőkepiaci viharok idején keresik fel a hajósok, akkor aztán nagyon zsúfolt. Általában a kockázatmentes állampapírokat és a készpénzt értik rajta. Legjobb persze az első alacsonyan szálló fecske láttán felkeresni, mert ha tényleg megindul az égzengés, felszöknek a kikötői árak, s csak drágán jutunk majd a nyílt vizekre vissza. Hiszen hajózni muszáj.
Biztosítási kötvény
Lényegében biztosításnak álcázott befektetési forma (bár valóban tartalmaz minimális biztosítási elemet is). Lényege a biztosításokra vonatkozó adóelőnyök kihasználása, aminek ára a minimum 10 éves futamidő.
Blue chip
Olyan, az adott piacon nagy forgalmú részvény, ami meghatározó az adott piacról képzett tőzsdeindexben és az ország gazdaságában. Az ilyen papírok általában jól teljesítenek, és magas a likviditásuk. (A név eredetileg az IBM részvény ragadványneve volt)
Bollinger-szalag
Magyarázat:
A Bollinger-szalagok közti távolság alapjául az árfolyam szórása szolgál. Minél nagyobb a vizsgált részvény volatilitása, annál nagyobb a távolság az alsó és felső szalag között.

Következtetések:
- Éles árfolyammozgás várható, ha szűkül a szalag.
- Ha az árfolyam görbéje elhagyja a szalagot, akkor a trend folytatása várható.
- Trendfordulóra következtethetünk abból, ha először a szalagon kívül képződik egy csúcs (illetve mélypont), majd utána a szalagon belül figyelhetjük meg ugyanezt.
- A szalag egyik oldaláról elinduló mozgás várható, hogy a másik oldaláig megy. Ez különösen a célárfolyamok megállapításához ad támpontot.
Boom
Fellendülő piac, ahol mind az árfolyamok, mind pedig a forgalom emelkedő trendenciát mutatnak.
Bróker
Az a vizsgákkal rendelkező személy, aki egy adott értékpapírkereskedő céget képvisel, annak nevében kereskedik, a cég megbízásait teljesíti.
Buborék
Felfújt hólyag, ami kidurran. Mindig nagyobb Összeomlások után terjed el a kifejezés használata, ha sokat "buborékoznak", biztosak lehetünk benne, hogy a léggömb fala nyúlós vas, s messze van kiterjedés határaitól. Az igazi tőzsdei buborék előszőr mindig kicsit leapad, s csak akkor durran, ha a visszafúvódásnak láthatóan nincs esélye. Na, akkor szúrjunk, aztán futás.
Bull market
Az a piac, ahol az eladók keze remeg. Nagy forgalom mellett az árfolyamok újabb meg újabb csúcsokat érnek el - emelkedő mélypontok kíséretében.
Bullish 3 Method Formation
Bullish Harami
BUX index
A Budapesti Értéktőzsde hivatalos indexe. A legnagyobb forgalmú részvények utolsó kötési árából, és az adott cég nagyságából súlyozással számított mutató. Ezen indexértéknek a mozgása leírja a részvénypiacon kialakult árak mozgását, illetve azok nagyságát.
CAPM
CAPM.Capital Asset Pricing Model. A részvényárfolyamok sokat vitatott tőkepiaci elmélete, mely szerint egyes befektetések hozama az értékpapirpiaci egyenesen kell, hogy feküdjék. Ha a befektetés hozama a fent emlitett egyenes felett található, akkor az adott értékpapir alulárazott,ha pedig alatta akkor túlérékelt. A CAPM szerint egy oka van a különböző befektetések eltérő várható hozamának, a kockázat eltérő mértéke.
Cash-flow
Pénzáramlás: a különböző időpontban esedékes pénzösszegek sorozata., azaz: MIKOR és MENNYI pénz esedékes. Cash-flow= Bevételek-Kiadások. Bevétel jellegű pénzáramlás: Cash-in-Flow (Pozitív előjel). Kiadás jellegű pénzáramlás: Cash-out-Flow (Negatív előjel). Speciális pénzáramlás: járadék (azaz rendszeres időközönként kapott, vagy fizetett járandóságok).
Céltartalék
A számvitel egyik kulcsfogalma. A mérlegben általában a források között helyezkedik el. Nem könnyű, de megpróbáljuk JPÉ-vel (józan paraszti ésszel) szemléltetni. A számvitelben az árbevételeket és ráfodításokat akkor kell kimutatni amikor azok gazdaságilag felmerülnek, nem pedig akkor, amikor pénzügyi teljesítésük megtörténik. Vagyis az eredmény és a cashflow (pénzáram) külön úton jár. (Ha árut adunk el, az rögtön árbevétel lesz, de a vevő csak később fizeti ki a számlát, ezt hívjuk pénzügyi teljesítésnek (ez pedig az árbevétel cashflowja lesz.) Viszont az óvatosság elve kimondja, hogy nem szabad árbevételt kimutatni, ha a pénzügyi realizálás bizonytalan. Továbbá céltartalékot kell képezni a várható veszteségekre, kiadásokra (kétes követelés, garanciális javítások, korengedményes nyugdíjak, környezetvédelmi kiadások stb.) Tehát ha felmerül, hogy a vevőnk nem fizet, akkor céltartalékot kell képezni. Ezáltal "felkészülünk a legrosszabbra", majd ha mégis fizet, akkor feloldjuk a céltartalékot (visszakönyveljük) A céltartalék képzése tulajdonképpen az adott évben ráfodítás (egyéb ráfordítás), majd amikor ez a helyzet tisztázódik (vagyis kiderül, hogy mekkora a kiadás, akkor a céltartalékot feloldjuk (egyéb bevétel). Ami tehát a lényeg: a céltartalék képzése bizonytalanság miatt történik, bizonytalan hogy befolyik e bevétel, illetve várható kiadással kell szembenéznünk a jövőben. A céltartalék képzése tulajdonképpen a tárgyévi eredmény rovására megy ("tartalékba tesszük ezt az összeget") , majd ha kiderül, hogy mekkora a tényleges kiadás, akkor ezt az összeget feloldjuk, és a tényleges kiadásra fordítjuk, a különbözetet pedig elszámoljuk (kiegészítjük ha kevés, vagy visszakönyveljük ha sokat képeztünk.) A bankoknál az óvatosság elve, így a céltartalék-képzés különösen nagy szerephez jut, és óriási hatással van a bank eredményére. A pénzintézeti számvitel még további céltartalék-formákat is ismer (eszközkockázati céltartalék, általános kockázati céltartalék, plusz még az általános tartalék, országkockázati céltartalék.)
CESI
Central European Stock Index.
Chart
Árfolyamdiagram, az árfolyamok vizuális megjelenítésére használják. Nagy szerepük van a trendek és formációk felismerésében és elemzésében, továbbá vételi/eladási jelzések generálásában. A grafikonoknak az árfolyamok elemzésében több formája van használatban pl: HI-LO bar chart a napi min-max-záró árfolyamokat jeleníti meg, míg a mozgóátlagok megjelenítésének formája a mozgóátlag line chart (vonaldiagram), amely a napi záróárfolyamok mozgóátlagait mutatja meg.
CPI
Consumer Price Index = fogyasztói árindex (infláció) . Fogyasztási javak alkotta kosár átlagos árváltozásából számolt index.
Deficit
Egy adott cég, vagy egy állam, önkormányzat, pénzalap bevételei és kiadásai közötti különbség, ahol a kiadások összegei együttesen meghaladják a bevételek mennyiségét.
Defláció
A fogyasztói árak folyamatos csökkenését, azaz a pénz értékének folyamatos növekedését jelenti.
Diverzifikáció
Szétterítés: a kockázat megosztása azáltal, hogy különböző eszközökbe (portfolió) történik a befektetés, segítségével lehetséges egy adott elvárt hozam biztosítása mellett csökkenteni a kockázatot.(Képletesen: Minden tojást nem helyezünk ugyanabba a kosárba.)
DKJ
Diszkontkincstárjegy. Egy évnél nem hosszabb lejáratú diszkonttal kibocsátott (vagyis nem kamatozó) állampapír. Magyarországon jelenleg 3, 6, 12 hónapos lejáratuak vannak. A hozam (kamat) a következőképpen keletkezik. Lejáratkor az állam az értékpapíron feltűntetett összeget (névértéket) fizeti vissza. A diszkonttal kibocsátás azt jelenti, hogy a befektetők a papírt névérték alatt vásárolhatják meg. Így a vételár és a lejáratkor kapott összeg (névérték) különbsége adja a lejáratig terjedő hozamot (yield to maturity), vagyis a tulajdonképpeni kamatot. Pl.: 10.000 Ft-os névértékű 1 éves lejáratú DKJ-t veszek 8.000 Ft-ért jan. 1-jén. Egy év múlva törlesztéskor az államtól kapok 10.000-Ft-ot. 10.000/8.000=1.25 vagyis 25% a (lejáratig terjedő) hozam. A kincstárjegyek kibocsátásának célja egy jól működő gazdaságban nem az államháztartási deficit finanszírozása, hanem ez a likviditás és pénzmennyiség szabályozásának eszköze.
DT
Day-trade. Napon belüli, legalább kettő, ellentétes irányú ügylet azonos értékpapirral, azonos mennyiségben.
Pl. eladok X db ABC részvényt (Nem baj ha nincs egy darab sem nekem belőle!), de aznap mind visszavásárolom. Vagy forditva.

Előnye: általaban kisebb megbizási dijak, fedezetnek elfogadják az árfolyamértéken számolt összérték 10-20%-át.

Hátránya: az ügyletet mindenképpen aznap le kell zárni, akár veszteséggel is.

Tárgya tetszőleges instrumentum lehet (részvény, határidő, stb.), amely megfelel az alábbi feltételeknek:
1. Elég likvid ahhoz, hogy a pozíció mindenképp lezárható legyen napon belül.
2. Várható napon belüli ármozgása meghaladja a tranzakciós költséget.
Duplafenék
A kettős mélypont trendfordulót jelző alakzat, két egymástól jól elkülönülő mélypontból áll. Akkor alakul ki, amikor egy süllyedő trend során a csökkenő árfolyam megfordul, és rövid ideig emelkedik, majd a csökkenő trend újra folytatódik. Ilyenkor az ár egy előző felhalmozódási szintig növekszik, de az eladási ajánlatok - mind alacsonyabb áron - csökkenő irányban módosítják a mozgását. A második mélypont elérésekor derül ki, hogy a kínálat gyenge, így az ár ismét emelkedik. Kitörési pontnak az előző maximum elérését értjük A kitörést jellegzetesen magas forgalom kíséri Jellemzően a második mélypont kialakulásakor az első mélyponthoz képest csökkenő forgalom a jellemző és ezután az ár emelkedése erőteljes. Ha 2 % -kal átlépi a kitörési pontot, akkor az addig uralkodó süllyedő trend megfordul, és egy hosszú távú emelkedő trend kezdődik kettős csúcs lényegében a kettős mélypont tükörképe, így az előzőleg leírtak érvényesek erre a formációra is, értelemszerűen fordított előjellel.
Döglött Macska Rándulása
Valamilyen instrumentum nagyobb esés utáni átmeneti erősödése. Nem az élet tért vissza belé, csak az utolsót rugja.
EBITDA
Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortization Kamatok, adózás és értékcsökkenési leírás előtti eredmény
Elmaradt nyereség
Elmaradt nyereség. Akkor keletkezik, amikor valami miatt elmulasztunk egy jó befektetési lehetőséget.
Elsődleges piac
Az értékpapírpiac azon része, amelyen a különböző értékpapírok kibocsátásra és forgalomba kerülnek.
EMA (Exponenciális mozgóátlag)
Magyarázat:
A mozgóátlag megmutatja, hogy mindig az adott naphoz viszonyítva az elmúlt időszakra vonatkozóan mennyi volt az árfolyamok átlaga. Az átlag többféle módszerrel számítható, ezek között a különbséget az adja, hogy milyen súly társul az adott értékekhez.
Az exponenciális mozgóátlag esetében az időben hozzánk közelebb álló árfolyamok nagyobb súllyal szerepelnek a kalkulációban.

Következtetések:
- Amennyiben a vizsgált értékpapír árfolyama átlépi a mozgóátlag értékét, vételi jelet kapunk. Ha az árfolyam a mozgóátlag alá süllyed, úgy eladási jelről beszélünk.
Emelkedő ék
Emerging market
Fejlődő/feltörekvő piac. Az ezeken a piacokon eszközölt befektetések magasabb kockázattal, de egyszersmind lényegesen nagyobb profitlehetőséggel bírnak, mint a fejlett piacokon való részvétel. (lásd: Emerging Funds, országkockázat, kockázati besorolások)
Engulfing Bearish Line
Értékpapír
Valamilyen tulajdonosi, tagsági, dologi jogot, vagy hitelviszonyt megtestesítő forgalomképes okirat, amelynek kötelező kellékeiről (tartalmáról) jogszabály rendelkezik.
Értékpapírszámla
Kétféle értékpapír létezik. Fizikailag kinyomtatott és dematerializált. Az értékpapír törvény szerint csak egységes lehet egy értékpapír sorozat. Ha az előbbiről van szó, akkor ki kell nyomtatni például az összes MOL részvényt. Ha valaki nem akarja kifejezetten otthon a kredencben tartani, akkor sokkal egyszerűbb, ha a papírokat beszállítják a központi elszámolóházba, ahol azokról letéti igazolásokat állítanak ki. Ezen letéti igazolások alapján az értékpapírokat brókercégnél/banknál vezetett értékpapírszámlán helyezik el. Az értékpapír tranzakciók ezen számlákon mozognak. A dematerializált értékpapírok nem kerülnek kinyomtatásra, ezek csakis értékpapíszámlákon léteznek.
Érzület
Általános befektetői közérzet. Ha ez pesszimusba hajló, emelkedésre, ha optimizmusba, esésre számíthatunk. Magyarra fordítva: ha egy porcikánk sem akar venni, vegyünk, ha már lombardhitelen törjük a fejünket, adjunk el. Kitapintása nehéz, tudathasadásban szenvedők előnyben. Ha már nagy spílerek vagyunk, ne magunkat figyeljük, hanem keressünk egy klasszikus balekot: az legalább olyan ritka, mint egy jó spekuláns.
Evening Star


Fedezeti ügylet
Olyan művelet, melynek során egy - rendszerint - vételi pozícióra fedezeti ügyletet kötnek, úgy hogy a kötés pillanatában már kalkulálható az adott időtartamra a nyereség függetlenül a piac későbbi mozgásától. Pl. BUX összetételű részvényportfoliót vásárolok, és a befektetés értékének megfelelően határidős BUX-ot adok el 7%-os kamattartalom mellett. Így a határidőm lejáratáig biztosítottam a 7%-os hozamot a piactól függetlenül, mivel ha esik a piac és vesztek a részvényeken, akkor nyerek a határidős ügyleten és fordítva.

A "hedge" (vagy másképpen nevezve fedezeti ügylet) így ellenirányú, profit-bebiztositó ügyletek egy időben történő megkötését jelenti.

Szintén egyszerű gyakorlati példa valamely részvény (MOL, Matáv, OTP) azonnali piacon való megvétele, összekötve azonos mennyiségű, pl. decemberi határidős eladással.

Tegyük fel, ma veszünk 1000 db OTP-t 6600 ft-os árfolyamon, és belépünk eladóként 1 kontraktus (=1000 darab) erejéig a határidős piacra 6900 Ft-os árfolyamon. Egy kicsit leegyszerűsitve, ezek után bármi is történik a piacon, a decemberi kifutáskor az előre kialkudott 300 Ft-ot fogjuk hozamként megkapni.

A valós életben ettől eltérő a hozam, hiszen egyrészt jutalékokat kell fizetni, másrészt a határidős nyereség nem nulla-adókulcsos, valamint nem feltétlenül egyezik meg a kifutáskori határidős elszámolóár az aznapi részvényárfolyammal.
Az igaz, hogy kifutáskor a számitott haszon lesz zsebünkben, de elképzelhető, hogy kedvezőtlen piaci mozgások esetén határidős pozíciónkat finanszírozni kell.
Fehér gyertya

Fenékhalászat
A Potyavadászattal rokon. Talán csak annyiban különböznek, hogy ennek van egy kis szerencsejáték íze, belógatom a horgot, aztán meglátjuk mi lesz: nagy fogás vagy beszakadás. Nem a tudatos befektető harmodorára vall, de hozhat váratlan sikereket.
Fibonacci-számok
Magyarázat:
A történészek még vitatják, hogy a kutatás tárgya vajon a nyulak szaporodásának havi mértékéhez, vagy a Gízai piramisok építéséhez köthető, de egy biztos, hogy az 1170 körül született olasz matematikus, Leonardo da Pisa - azaz Fibonacci - a számok olyan sorozatát ismerte fel, ami fix és ismétlődő mintát mutat az élet számos területén.

Később ez a szekvencia a Fibonacci-számok formájában vált ismertté. Minden egymást követő szám az őt megelőző kettő összegével egyezik meg: 1, 1, 2, 3, 5, 8, 13, 21, 34, 55, 89, 144, 233, 377, 610 stb.
A fenti számsorban szereplő számok közös tulajdonsága az, hogy azok mindegyike közelítőleg 1,618-szorosa az őt megelőzőnek és 0,618 a szorzó az őt követő viszonylatában.

Ezek a "Fibonacci számok" az 1920-as években váltak népszerűvé, amikor Ralph Nelson Elliott "Natures Law" (A Természet Törvénye) című könyvében felismerte, hogy ez a számsor az emberiség történetében is alapvető. Mivel a devizaárfolyamok kialakulása nem másnak, mint az emberi pszichék tömeges hatásának eredménye, ezért a Fibonacci-számok jelentősége ezen a területen egyértelmű. A Fibonacci-számok közötti arány így lett a híres "Elliott-hullám" elméletnek az alapja.

Az árfolyamelemzés világában négy alapvető használati formája ismert a Fibonacci-számoknak: a körök, az ívek, a korrekciós szintek illetve az időzónák.

Fibonacci-korrekciós szintek:
A Fibonacci korrekciós szintek megrajzolását azzal kezdjük, hogy húzúnk egy trendvonalat két szélső érték között. Majd kilenc vízszintes vonalat húzunk a trendvonalon keresztirányban: 0%, 23.6%, 38.2%, 50%, 61.8%, 100%, 161.8%, 261.8% és 423.6%. A vonalak egy része nem lesz látható, mivel azok a skálán kívülre esnek.

Következtetések:
- Jelentős árfolyammozgást követően - ami akár növekvő, akár csökkenő - az árfolyam rendszerint korrigálja eredeti mozgásának jelentős részét. A korrekciók mértékét a Fibonacci-szintekhez köthetjük.
Fizikai teljesítés
Ha a határidős részvény pozíciót megtartjuk a kifutásig, ténylegesen meg kell venni a mögöttes részvényt (short esetében eladni a kérdéses részvénymennyiséget a határidős kötésnek megfelelő áron). Vagyis a mozgás megjelenik az értékpapírszámlán.
Forrásadó
Bizonyos típusú bevételekre - osztalék, tőzsdei nyereség stb. - időnként kivetett lineáris adó.
Free float
Kb: "szabad hányad" A szabad kézben lévő részvények száma (aránya). Vagyis az a mennyiség amivel ténylegesen kereskednek, kereskedhetnek. Bizonyos részvénypakettek ugyanis olyan kezekben vannak, amelyek nem szándékoznak eladni részesedésüket (szakmai tulajdonosok, állam) vagy nem is adhatják el (TB) vagy a részvények nem forgalomképesek (dolgozói részvények) stb. Free float MOL:75% Matav 40%.
Fundamentum
Tőzsdei vezérige. Magyarul alapvetést jelent, értik rajta úgy a cégek számait, mint a nemzet- és a világgazdaság mutatóit. Elvileg az árfolyamok szoros kapcsolatban vannak a fundamentumokkal, de azoktól akár évekre is elszakadhatnak, hogy arról ne is beszéljünk, hogy minden szám értelmezés kérdése. Dehát lassú víz partot mos, győzzük kivárni. Spekulánsok között egyféle burkolt káromkodás, akkor emlegetik, amikor rossz lóra tettek, és a piacnak esze ágában sincs követni az általuk látott fundamentumokat. Azt a rézfánfütyülos fundamentomát!
Fülescsésze
Ha szép szimmetrikus Fülescsészét rajzol az árfolyam, és ezt időben felismerjük (sajnos sokszor már csak utólag vehető ki a sziluettje), nagy emelkedés előrejelzője. Formája a grafikon léptékétől függően lehet kupa, kehely, korsó, bogrács, főzelékestál, mélytányér is. A lényeg a fül, a jobboldalinál kell ugyanis megragadni, azonnal a kirajzolódás pillanatában. Ha jól kaptuk el, az emelkedés akkora lesz, hogy a formációt joggal emlegethetjük Húsosfazéknak. Ha a fül letörik, s a csésze szélénél az árfolyam leesik, mert a cég tönkrement, az a Törött Bögre.
Gap
Akkor beszélünk gap-ről, ha az aznapi nyitóárfolyam és a tegnapi záróárfolyam között van egy olyan rés, ahol nem kötöttek ügyleteket. Pl. az OTP emelkedik, nap végi maximumon zár - ez 4200 -, másnap 4400-on nyit. 4200-4400 között gap van. Betöltődésről akkor van szó, ha az ár később mégis folyamatosan végigmegy ezen a tartományon. Amíg nem töltődik be ez az ársáv, addig technikai elemzők szerint támasz/ellenállási szintről beszélhetünk.
GDP
Gross Domestic Product, vagyis Bruttó Hazai Termék. Az ország területén adott időszak alatt létrehozott jövedelmet méri. (Attól bruttó, hogy a jövedelemből nem vonják le a tárgyi eszközök elhasználódásából fakadó költséget.) A sajtó általában a GDP reálnövekedési ütemét közli: azt, hogy az (infláció kiszűrése után) hány százalékkal több vagy kevesebb a GDP, mint a megelőző időszakban.
GDR
Global Depositary Receipt (globális letéti igazolás) Az értékpapír számlákon tartott értékpapírokat (részvényeket) egy értéktárban helyezik el (Magyarországon ilyen pl. a Keler), amelyről letéti igazolást állítanak ki, és az értékpapírokkal történő tranzakciók számlák között mozognak. Magyarország földrajzi és jogi határait túllépve, ehhez a folyamathoz kell egy nemzetközileg elfogadott letéti igazolás, ez a GDR. A nemzetközi tőzsdéken nem a külföldi részvényekkel, hanem az ezekről kiállított globális letéti igazolásokkal kereskednek. Például MOL esetében 1GDR = 1db részvény, Zalakerámiánál 5 GDR=1db részvény
Greenspan
Greenspan: az amerikai jegybank szerepét betöltő Fed elnöke. A legbefolyásosabb döntéshozó az amerikai monetáris politika alakításában.
Guru
A Guru előre látja az árfolyammozgásokat. Sok a jelölt, kevés a mester. Éppen ezért sosem lehetünk biztosak, hogy a kedvencünket nem éppen akkor hagyja cserben a jóstehetsége, amikor arra nekünk a legnagyobb szükségünk van. Ő a tévedés miatt csak lekerül a Guru-listáról, mi meg nagyot bukunk. Halgassunk magunkra, hiszen a jó spekuláns az, akinek nincs szüksége tanácsra. Vagy azt akarjuk, hogy más dolgozzon meg a pénzünkért?
Gyertyadiagram
Magyarázat:
Fekete illetve fehér "gyertyák" segítségével mélyebb vizsgálatra van lehetőségünk az árfolyam mozgását illetően, mivel a napon belüli mozgásokat a gyertyadiagram a Nyitó, Maximum, Minimum és Záró értékek segítségével jeleníti meg.
A japánoktól származtatott módszer szerint a nyitó és záró értékek határozzák meg a gyertya "testét", míg a minimum és maximum értékek annak "árnyékát".
Fekete gyertyát láthatunk, ha napon belül esett az árfolyam, míg fehéret, ha emelkedett.

Következtetések:
- Trendek felismerésére és rövid távú mozgások elemzésére szolgál.
- Számos alakzat illetve minta (kalapács, doji, stb.) ismerhető fel a gyertyadiagram vizsgálata során a gyertyák formája és azok sorrendje alapján, ami többlet információval szolgál elemzésünk során.
Hamis Kitörés
Technikai elemzők bájos kifejezése arra az esetre, amikor az árfolyam kitör a megszokott Sávból vagy Háromszögbol (lásd ott) aztán ugyanazzal a lendülettel vissza is jön: nem is volt Kitörés. Kenjük a hajunkra.
Harci Metafóra
Minden jó spekuláns kelléke. Egy kép, melyet magunkban a piacról alkotunk, a piac ebben lehet háború, nő, állat stb. A stabil metafóra egyik záloga annak, hogy mindig pontosan tudjuk, mit akarunk csinálni és miért. Ha a képek tiszták, a gondolatok is azok.
Háromszög
Technikai formáció, melyre az jellemző, hogy a csúcspontok csökkenő, a mélypontok viszont emelkedő trendet követnek. A csúcspontokat, illetve a mélypontokat összekötve kapjuk a háromszög szárait. A két szár metszéspontjához közeledve a két egymással harcoló trend közül az egyik végül felülkerekedik (kitörés), és a neki megfelelő irányban rendszerint jelentős elmozdulás történik. A kitörést technikailag onnan vehetjük észre, hogy az ár a háromszög alsó vagy felső szárát szignifikánsan áttöri. A forgalom ideális esetben a háromszög csúcsához közeledve csökken, majd a kitörés alatt hirtelen megnövekszik. A kitörés iránya előre megjósolhatatlan (ilyen értelemben a háromszög bika és medve jelzés is lehet), de a tapasztalatok szerint a kitörés általában a háromszög kialakulását megelőzően uralkodó trend irányában következik be.
Határidős kontraktusok
A határidős kontraktusok klíringhatárai/alapletétei megtekinthetőek a BÉT oldalán: Klíringhatárok
Határidős piac
Fedezeti céllal hozták létre, hogy általa egy adott instrumentum távoli időponti értékét rögzíthessék, ezáltal kiszámíthatóvá tegyék az adott befektetés egyébként kockázatos hozamát, illetve az adott termék (pl. dollár) árfolyamát. Óriási a tőkeáttétel (kis pénzzel nagy értékű termék fedezetét oldhatjuk meg), épp ezért ha valaki spekulatív (és nem fedezeti) célokkal lép erre a piacra, hatalmas kockázatot vállal. Előfordulhat az egy-két nap alatti 100%-os hozam is, de ugyanennyi idő alatt akár a teljes befektetett összeg is elveszhet.
Határidős piac nyitvatartása
A BUX, az egyedi részvényalapú termékek és a határidős kamattermékek piacának elektronikus kereskedése jelenleg a következő: 8:30-9:00 Nyitó ajánlatgyűjtési szakasz 9:00-9:05 Nyitó ügyletkötési részszakasz 9:05-16:30 Szabadszakasz 16:30-16:40 Záró ajánlatgyűjtési részszakasz 16:40 Záró ügyletkötési részszakasz
Hossz
(fr., hausse) Fellendülő piac, ahol mind az árfolyamok, mind pedig a forgalom emelkedő trendenciát mutatnak.
Hozam
Befektetésenként számított megtérülési mutató, amely a befektetett tőkéből származó nettó (adózott) nyereség/veszteség eredeti összeghez viszonyított százalékos értéke.
Hozamgörbe
A különböző lejáratú állampapírok hozamait megjelenítő grafikon. A különböző lejáratú állampapírok más-más hozammal rendelkezhetnek. A különböző időhorizontokon mások a gazdasági kilátások és ezáltal a piaci szereplők által elvárt hozam is. Más hozamot várnak el egy 10 éves államkötvénytől, mint egy három hónapos kincstárjegytől. (Gondoljuk csak meg, milyen kamatozás mellett vettünk volna 10 éves kötvényt 1995-ben. Akkor ki gondolta volna, hogy ...) A vízszintes tengelyre vegyük fel a különböző lejáratú állampapírokat, és rendeljük hozzá az adott papír hozamát, ez a hozamgörbe. Normális esetben a hozamgörbe enyhén emelkedő, hiszen a hosszabb futamidő magasabb kockázatot jelent. Elsősorban a kamatlábváltozás miatti árfolyamkockázatot, másrészt sok esetben tényleges gazdasági, politikai kockázatot. Magyarországon fordított a helyzet, a rövidebb lejáratú papírok hozama nagyobb, mint a hosszabb lejáratúaké, vagyis a hozamgörbe "inverz". Ez azért van, mert a hosszútávú kilátások jobbak, mint a jelenlegiek. A piaci szereplők csökkenő inflációt várnak, ezáltal a kamatok csökkenését, vagyis a hosszútávú papíroknál a jelenleginél kisebb hozammal is megelégednek. A hozamgörbék a gazdasági kalkulációk számítása során hasznosak, például jövőbeni pénzáramok jelenértékének számítása során (cashflow).
Hulló Kés
Támaszték nélkül, szabadesésben zuhanó részvényárfolyamot jelent. Elkapása kerülendő.
Igazgatóság
A részvénytársaság legfőbb szerve a közgyűlés, ahol az összes részvényes részt vehet és szavazhat. Ez akár több ezer ember is lehet, akik célja az alapszabályban leírt célok elérése, amely az esetek túlnyomó többségében a a lehető legnagyobb hozam elérését is biztosítja. Ezért megválasztanak egy lehetőleg optimális létszámú testületet, az igazgatóságot (igazgatótanácsot), amely az érdekeiket maximálisan képviseli, azáltal, hogy a társaság stratégiai irányítását, koordinálását elvégzi. Az igazgatósági tagság nem munkaviszonyt jelent, hanem egy tisztséget, vagyis akár több társaságban is lehet valaki igazgatósági tag. Az igazgatósági tagoknak egy-egy szavazata van, az elnök általában ennél valamiféle módon nagyobb hatalmat is szokott kapni, hiszen a részvényesek tőle várják a társaság kézbentartását. Az igazgatóság feladata általában a nagyobb jelentőségű, fontos, stratégiai döntéshozatal, míg az operatív ügyekkel, az üzletvitellel a menedzsment foglalkozik élén a vezérigazgatóval (Chief Executive Officer/CEO) aki mindig szakember. Ő a cég első embere, ő az üzleti tevékenységért felel, vagyis, hogy a vállalat minél nyereségesebben, hatékonyabban működjön. A társaság irányítása azonban az alapszabálytől függően ettől eltérő is lehet, hiszen a legfőbb szerv, a közgyűlés mindent megtehet, ami nem ütközik jogszabályba.
Index
A piac hangulatának, alakulásának felmérésére kialakított mutató, amely a piaci árfolyamváltozásokat összesítetten jeleníti meg, ezek közül legismertebb az amerikai Dow Jones ipari index, amelyet 1884-ben alkottak meg. A modern indexek bonyolultabbak, több részvényt vesznek számításba és piaci értékük arányában súlyozzák is őket, azaz nem ugyanazt a fajsúly kapja az index értékének változásában egy kisebb vállalat részvényárfolyamának változása, mint egy mamutcég papírjáé.
Infláció
A gazdasági elemzésben az árszínvonal tartós emelkedését jelenti. Általában a fogyasztói árindex segítségével mérik. Az egyszámjegyű inflációt mérsékelt (kúszó), a két, vagy három számjegyűt vágtató inflációnak, az ennél is gyorsabb áremelkedést pedig hiperinflációnak nevezzük. Az infláció negatív gazdasági hatásai a bizonytalan kalkuláció, a kiszámíthatatlanul változó árarányok, a várakozások bizonytalansága, az öngerjesztés, a pénztől való menekülés és a jövedelmek újraelosztása.
IPO
Az IPO az "Initial Public Offering" röviditése, magyarul "(Kezdeti) Nyilvános Kibocsátás". Ez az az esemény, amikor az illető társaság részvényeit először lehet nyilvánosan jegyezni - még a tőzsdei bevezetést megelőzően.
Jegyzett és saját toke
Jegyzett tőke: a társaság alapitásakor a tulajdonosok által összeadott tőke. Más néven alaptőke, megjegyzendő, hogy nem feltétlenül készpénzt takar. Saját tőke: "a társaságból a tulajdonosokat illető rész", tartalmazza az alaptőkét, valamint a társaság felhalmozott működési eredményét, részvénykibocsátási felárakat, pénzügyi eredményt, rendkivüli tételeket, stb. Értelemszerűen a saját tőke nem tartalmazza a hiteleket, kölcsönöket, tartozásokat (pl. szállitók felé).
Kamat
A kamat az a pénzmennyiség, amellyel a tőke egy adott kamatozási időtartam alatt növekszik. Másképpen a kamat a pénz időértékének mértéke, vagyis a kölcsönadott pénz egy időegység alatti növekménye.
Kamatláb
kamattartalom
Kapitalizáció
Market Capitalisation A összes részvény száma szorozva az aktuális árfolyammal. Ezt nevezik piaci értéknek is (market value). Mivel az árfolyam kötésről kötésre változik, ezért a kapitalizáció is követi ezt. Nem helytálló az az általánosan elfogadott nézet, hogy a vállalat értéke a piaci érték, hiszen az aktuális árfolyam csupán néhány részvényre vonatkozó adásvétel alapján jött létre, nem pedig az egész vállalatot vették meg. Nincs készpénzmozgás az egész piaci érték mögött, csupán virtuális értékek képződnek vagy tűnnek el a pillanatnyi vételi vagy eladási oldal következtében. Eltérő irányba tolódna el az árfolyam, ha japán bankok tennének vételi ajánlatot a Microsoftra, és más, ha Bill Gates szeretne mindenáron megszabadulni 20%-os pakettjétől.
KELER
A Központi Elszámolóház és Értéktár Rt. (KELER) a brókercégek "bankja". Hasonlóan az MNB és a kereskedelmi bankok kapcsolatához az értékpapírok területén is megtalálható egy olyan szervezet, amelyen keresztül történnek az elszámolások a megkötött ügyletek értékpapír és pénzügyi teljesítéséről. A KELER feladatai közé tartozik a brókercégek pénz- és értékpapírszámláinak vezetése, tőzsdei és tőzsdén kívüli ügyleteinek, határidős pozícióinak elszámolása. Mivel egyre inkább terjednek a (bankszámlákhoz hasonlóan) csak számlákon létező, dematerializált értékpapírok, ezek nyilvántartása is a Keler feladata. Ugyancsak a KELER feladata a beszállításra került fizikailag kinyomtatott értékpapírok őrzése és nyilvántartása is.
Kényszerlikvidálás
Tőkeáttétes pozícióknál előfordulhat, hogy az elszenvedett veszteség meghaladja a brókercég által még tolerált szintet, pótfedezetet kér be, de azt nem tudjuk teljesíteni. Ilyenkor a brókercég lezárja a pozíciókat anélkül, hogy ehhez kérné a hozzájárulásunkat.
Kincstárjegy
Az Állami Adósságkezelő Központ (ÁKK) (www.akk.hu) által kibocsátott értékpapír "család", az állami költségvetés hiányának fedezetére. Amikor kincstárjegyet vásárolunk, kedvező kamatozású kölcsönt biztosítunk az államnak. Mivel kamata általában nagyobb mint a hagyományos bankbetéteké, valamint az állam teljeskörű garanciát biztosít rá, igen közkedvelt a befektetők körében. Az államháztartás szempontjából azért kedvező bevételteremtő eszköz, mivel nem jár új pénz kibocsátásával, azaz nem vezet inflációhoz.
Kitörés
Nagy árfolyamemelkedés vagy esés megugró forgalom mellett, soha nem, vagy rég látott magasságokba és mélységekbe. Elötte mindig hosszabb hezitációs időszak mutatkozik, alacsony forgalommal. A Kitörés alattomos fajta, mert még egy nappal korábban is úgy tűnik, az árfolyamnak esze ágában sincs kitörni. Elmaradása sokszor előjele egy újabb próbálkozásnak, akár ellenkező irányba.
Klíring
Ellentétes poziciókból fakadó kölcsönös követelések elszámolása a brókercégek között a Központi Elszámolóházon (KELER) keresztül.
Kockázat
Kockázat. Az egyik megfogalmazás szerint az értékpapír (avagy vállalkozás) kockázata a várható hozamának (jövedelmének) szórása. Minél nagyobb mértékben várható, hogy ingadozik árfolyama, annál nehezebben tudjuk becsülni, annál nagyobb a bizonytalanság. A várható hozam az értékpapír kellően hosszú múltjának kiértékelésével határozható meg, a kockázat pedig a valós hozamok átlagos hozamtól való eltéréséből számítható. Normál eloszlás feltételezése esetén a várható hozam a múltbeli hozamok átlagával, a kockázat pedig a normál szórás értékével jellemezhető.
Kockázatmentes hozam
Pénzügyi elméletben a legbiztonságosabb pénzügyi befektetés, a diszkontkincstárjegy hozama a kockázatmentes hozam. Gyakorlatban nincs kockázatmentes hozam, mert minden tranzakció jár valamilyen kockázattal, vagyis bizonytalanságot hordoz. (Majdnem) kockázatmentes hozam (nyereség) érhető el az arbitrázsügyleteken. Vagyis valamit egyszerre veszek meg és adok el nyereséget realizálva. Ám teljesen tiszta arbitrázs a mai globalizált világban nem nagyon vihető véghez. A nem "tiszta" arbitrázs -vagyis amikor nem teljesen ugyanazt adom el és veszem meg, vagy nem pont ugyanabban az időben- viszont mindig tartalmaz valamilyen kockázatot.
Kontraktus
Tőzsdei kötésegység. Az egyszerűség és a likviditás elősegítésének érdekében csak meghatározott mennyiségekkel lehet a tőzsdéken kereskedni. például: BÁT 1 kontraktus dollár = 1000 USD, 1kontraktus euro 1000 euró, BÉT 1 kontraktus dollár = 10.000 USD, 1 kontraktus BUX=BUX(érték)*100 Ft, határidős Matáv kontraktus = 1000 db Matáv, Molkontraktius = 100 db Mol és így tovább. 1tonna búza, 100 hordó olaj, 10000 font kicsontozott marhahús...
Kontrariánus
Az a fajta játékos, aki a piac ellen játszik, szélsőséges kilengésekkor. A mögöttes alapgondolat, hogy mind a pánik, mind az eufória irreális árakat eredményez - ezeket igyekszik kihasználni.
Kopasz kárpótlási jegy
Tőzsdén vett kárpótlási jegy, amely mellé nincs alanyi jogot igazoló okirat. Birtokosa részvénycserénél hátrányban van az alanyi jogon kárpotoltakkal szemben.
Krach
Egyesek szerint az igazság napja, mások szerint az őrületé: a tőzsdei összeomlás. A spekuláns, aki átélte, úgy mesél róla, mint nagyapáink a hadifogságról. Nem szabad kihagyni. Egy híres amerikai befektető irodája falára egy képet helyezett a Titanic süllyedéséről, hogy minden áldott nap minden percében gondoljon a Krachra, amikor üzletel.
Külföldi tőzsdék
Bizonyos tőzsdék működése jelentősen hat a hazai értékpapírpiac működésére is. Az amerikai piac számos tőzsdéje közül a világ leginkább a New York-i Dow Jones ipari indexre figyel. Ez mindössze 30 papírt képvisel (pl. IBM, Intel, Coca Cola, McDonalds) szemben a piacot jobban tükrözo S&P 500 index-el. A Nasdaq index az azonos nevű tőzsde fő részvényeinek ármozgását összegzi. Ázsiából két tőzsde emelendő ki: a Hong Kong-i piacot a HANG SENG, míg a japánt a NIKKEI 225 index jellemzi. Ezen kívül a londoni FTSE, a francia CAC és a német DAX erőteljes változása lehet hatással a budapesti tőzsdére.
Kötvény
Hitelviszonyt megtestesítő értékpapír. Lehet fix vagy változó kamatozású, 1 éves vagy akár 30 éves futamidejű, államilag garantált vagy egy vállalat által garantált hozam- illetve tőkevisszafizetésű. Kamatot fizethet évente egyszer vagy többször esetleg a tőkével együtt a futamidő végén. Hozama előre számítható, ezért kiszámíthatóbb befektetés, mint a részvény.
Közgyűlés
A részvénytársaság legfőbb döntéshozó szerve. Minden részvényes jogosult a ~-on való részvételre, szavazati jogosultsága azonban függ az általa birtokolt részvény típusától. (lásd: osztalékelsőbbségi részvény, kamatozó részvény).

A tulajdonosok felé elszámolási kötelezettsége a társaságnak csak a közgyűlésen van. Magyarul, akármekkora tulajdonhányaddal is birok a cégben, a vezetőség nem köteles figyelembe venni kéréseimet, illetve nem köteles válaszolni "indiszkrét" kérdéseimre, csak az ominózus közgyűlésen.
Limitáras megbízás
A befektető előre kiköt egy árat és csak akkor teljesíthető a megbízás, ha ezt az árat a papír árfolyama eléri. Ennél a megbízási formánál tehát a befektető a vételnél a számára elfogadható legmagasabb, eladásnál a legalacsonyabb árat jelöli meg. A brókercég ezután csak ezen limitnek megfelelő, vagy ennél kedvezőbb áron teljesíti a megbízást.
MACD
Magyarázat:
Az MACD (Moving Average Convergence/Divergence) indikátor megszületése Gerald Appel nevéhez fűződik.
Az MACD kiszámítása két exponenciális mozgóátlag (EMA) segítségével történik. Legtöbben a 26 napos EMA és a 12 napos EMA különbségéből kapott MACD-vel dolgoznak. Az MACD vonal mellé fel kell vennünk annak 9 napos EMA-ját is.

Következtetések:
- Amikor az MACD a szignálvonal alá esik, akkor eladási jelzést kapunk.
- Amikor az MACD alulról metszi a szignálvonalat, azt vételi jelzésként értelmezhetjük.
- Az aktuális trend befejeződése várható divergencia esetén. Ez azt jelenti, hogy ellentétes trend figyelhető meg az árfolyam és az indikátor mozgásában. Negatív divergenciáról beszélünk, amikor az árak új csúcsokat érnek el, miközben az MACD nem képes új csúcsok elérésére.
Mari néni, a taxisofőr
Ő egy hibrid lény, portfóliójának ismerete minden felkészült spekuláns álma. Újabban nevezik a Postásnak is: az átlagbefektető. Elvileg keményen ellene kell menni, amit Ő tesz, annak az ellenkezője a helyes. Ha a maradék pénzecskéjét a kredencbe dugja, részvényt kell venni, ha fagyos éjszaka sorban áll részvényért, meg kell keresni otthon a kredencet. Aki ismeri, szóljon azonnal.
Másodlagos piac
Biztosítja a korábban kibocsátott értékpapírok adásvételét befektetők között, így függetleníti a megtakarítót a papír lejáratától és ugyancsak ezáltal lehetővé teszi a kibocsátóknak, hogy akár rövidtávú megtakarításokból is hosszú lejáratú tőkét tudjanak maguknak kovácsolni. Példa erre a Budapesti Értéktőzsde.
MAX index
MAX index= Magyar Államkötvény Index. A magyar állampapirpiac leglikvidebbnek számitó fix kamatozásu és egy évnél hosszabb hátralévő futamidejü államkötvényeinek teljes hozam indexe. Az index a EFFAS, a befektetéselemzők nemzetközi szervezetének ajánlásait követve nemcsak a kötvények árfolyamának változását, hanem a kamatokat is figyelembe veszi és azokat a kosár egészét figyelembe véve újra befekteti. A MAX index számos intézményi befektető számára "benchmarkot", azaz teljesitménymércét jelent. A kosárban szereplő papirok az összes államkötvény mintegy 64 százalékát képviselik.
Megbízások fajtái
A brókercégnek adott megbízásnak több fajtája lehetséges. Ha valaki limitárral ad megbízást akkor meghatározhatja annak érvényességét (1 naptól visszavonásig). A visszavonásig érvényes megbízás sok helyen legfeljebb 1 hónapig érvényes. Ha nincs határozott elképzelésünk az értékpapír áráról, akkor adható piaci áras megbízás is. Ez az adott napra érvényes és - rendkívüli esetektől eltekintve (pl. felfüggesztik az adott papír kereskedését)- mindenképpen teljesül. Ennek a megbízásnak az a veszélye, hogy egy drasztikus árváltozás esetén számunkra kedvezőtlen áron is megkötődhet az üzlet.
Momentum
Magyarázat:
A Momentum indikátor az árfolyam változásának mértékét mutatja meg egy adott időintervallumban.

Következtetések:
- Trendkövető indikátor módjára vételi jelként értelmezhetjük, ha az indikátor görbéje mélypontot mutat, míg eladási jelként ha tetőzik.
- Más indikátorral karöltve a trend felismerésére használhatjuk. 100% alatti értékek esetén a trend csökkenőként, 100% feletti értékek esetén pedig növekvőként értelmezhető.
- Divergenciát jelez, ha az árfolyam új csúcsra ér, amit nem támaszt alá egy új csúcs a Momentum indikátor esetében.
Momentumjáték
Élesen emelkedő részvényeket venni, élesen esőket eladni. Mögöttes meggondolás: az éles esés/emelkedés csak a trend kezdete, amely még sokáig mehet ugyanabban az irányban.
Morning Doji Star
Morning Star
Mozgóátlag (SMA)
Magyarázat:
A technikai elemzésben előszeretettel alkalmazott mutató (mondhatni, "alap"). A mozgóátlag megmutatja, hogy mindig az adott naphoz viszonyítva az elmúlt időszakra vonatkozóan mennyi volt az árfolyamok átlaga. Az átlag többféle módszerrel számítható, ezek között a különbséget az adja, hogy milyen súly társul az adott értékekhez.
A sima mozgóátlag esetében egyszerű számtani átlagról van szó, azaz a kalkuláció során minden nap egyenértékű.
Konkrét példán bemutatva: 30 napos mozgóátlag esetén az utolsó 30 nap árfolyamait átlagoljuk, másnap újra az utolsó 30 nap árfolyamait, és igy tovább.

Következtetések:
- Amennyiben a vizsgált értékpapír árfolyama átlépi a mozgóátlag értékét, vételi jelet kapunk. Ha az árfolyam a mozgóátlag alá süllyed, úgy eladási jelről beszélünk.
- Technicista ökölszabály szerint amikor valamilyen "jól megválasztott" rövidebb intervallumra számolt mozgóátlag egy hosszabbat alulról metsz, vásárolni kell - lefelé történő metszés esetén pedig eladni.
Névérték
A tulajdonosi jogok elosztásának alapja. A részvénytársaságban a jogokat a részvényesek a részvények névértéke és a jegyzett tőke arányában gyakorolhatják. Vagyis aki 10.000 Ft névértékű részvénnyel rendelkezik, az tízszer annyi joggal rendelkezik, mint akinek csak 1.000 Ft névértékű részvénye van. (Általában tízszer annyi szavazat, osztalék, likvidációs hányad stb
Nyíltvégű befektetési alapok
A nyíltvégű befektetési alapok esetében bármikor lehetőség van a befektetési jegyek visszaváltására vagy vételére, mégpedig egy adott időpontban mindenki számára azonos áron, ami védelmet jelent a befektető számára a piaci bizonytalansággal szemben. A nyíltvégű alapoknak nincs futamidejük, ami nem jelenti azt, hogy ne lehetne őket egy adott időpillanatban az alapkezelési szabályzatban leírt módon felszámolni és a meglévő vagyont a befektetési jegyek arányában a befektetők között szétosztani. Erre azonban a hazai gyakorlatban alig van példa.
Nyíltvégű, illetve zártvégű befektetési alapok
A nyíltvégű befektetési alapok tőkéje változó, a befektetők befektetési jegyeit az alapkezelők kérésre - napi árfolyamon - bármikor visszaváltják, és az alapban bármikor újabb összegek is elhelyezhetők. A zártvégű alapok tőkéje állandó, befektetési jegyek eladására és vásárlására - az alap létrehozása után - csak a másodlagos piacon van lehetőség.
OBV
Magyarázat:
Az On Balance Volume indikátor az árfolyamokból és a forgalmi adatokból próbálja felmérni, hogy az értékpapír piacát az akkumuláció vagy a disztribúció jellemzi-e. Ha az árfolyam emelkedik, akkor a az értékpapír forgalmával növeljük az OBV értékét, ha az árfolyam csökken, akkor a forgalom mértékével csökkentjük az OBV értéke. Változatlan árak esetén az OBV sem változik.

Következtetések:
- Célszerű más indikátorokkal párhuzamosan használni az OBV-t.
- Sávos piacon figyeljünk arra, hogy az OBV emelkedik vagy csökken. Emelkedő OBV arra utal, hogy az árfolyam felfelé fog kitörni. Csökkenő OBV alapján lefelé várható a sávból kimozdulás.
- Emelkedő trend esetén az OBV növekedése megerősíti a trendet. Csökkenő trend esetében a csökkenő OBV erősíti a trendet.
- Ha az OBV és az árfolyamok viszonylatában pozitív divergenciáról beszélhetünk, akkor pozitív fordulat várható. Negatív divergencia esetén a piac valószínűleg tetőzött.
OHLC diagram
Open-High-Low-Close Chart

Magyarázat:
Az OHLC diagram rendszerint a gyertyadiagramhoz hasonlóan a Nyitó, Maximum, Minimum és Záró értékek alapján számol, de előfordul ennek használata a Maximum, Minimum és Záró illetve csak a Maximum és Minimum értékek alapján is.

Következtetések:
- Trendek felismerésére és rövid távú mozgások elemzésére szolgál.
Oldalazó Mozgás
Amikor az árfolyam úgy megy, hogy nem halad. Ilyenkor nem kell tartani nagy elmozdulástól, kivéve ha végeszakad az oldalazó mozgásnak. Ez akkor következik be, amikor a sávját elhagyva az egyik oldalnál nem fordul vissza.
Opció
Egy adott részvényre vételi ill. eladási jogot szerezhetünk az adott papír értékének 1 - 5 % -áért (opciós díj). Előre meghatározott áron egy előre meghatározott időpontig, vagy időpontban eldönthetjük, hogy megkötjük az adott üzletet vagy sem. Amennyiben nem élünk az üzletkötés lehetőségével, úgy az opciós díj a veszteségünk.
Osztalék mértéke
Az osztalék nagyságát a névérték arányában fejezik ki. Tehát pl. a MATÁV 8 százalékos osztaléka részvényenként csak a 100 Ft-os névérték 8 százaléka és nem az 1350 Ft körüli piaci áré. Természetesen az osztalék nagyságát is a közgyűlés határozza meg.
Osztalékelsőbbségi részvény
Tulajdonjogot megtestesítő értékpapír, amely a fix kamatozású kötvényekhez hasonlóan nyereség esetén előre rögzített mértékű, vagy a törzsrészvényekénél magasabb osztalékot garantál tulajdonosainak, amiért cserébe viszont azoknak gyakran le kell mondaniuk szavazati jogukról
Osztalékfizetés időpontja
Osztalékfizetésről és annak időpontjáról a részvénytársaság közgyűlése határoz. Osztalékot akkor lehet fizetni, ha a cégnek van nyeresége, vagy a korábbi években keletkezett és osztalékként ki nem fizetett nyereségekből van a cégnek úgynevezett eredménytartaléka. Ha arra lehet számítani, hogy a cég a folyó üzleti évben nyereséges lesz, akkor a még le nem zárt év nyeresége terhére osztalékelőleget is fizethet a cég. (Ez azonban ritka, és csak akkor szokás, ha biztos, hogy az év lezárásakor tud osztalékot fizetni a cég, mert egyébként az osztalékelőleg visszafizetendő.) Az osztalékfizetésrol szóló határozatot a cég a sajtóban és a Magyar Tőkepiac című lapban közzéteszi.
Tehát az osztalékfizetés időpontja elvben bármikor lehet, amikor a közgyűlés úgy határoz. A gyakorlatban Magyarországon májusban, esetleg áprilisban szokták összehívni azt a közgyűlést, amely az előző évi mérleget és eredménykimutatást elfogadja és határoz az osztalék mértékéről. Ennek megfelelően az osztalékfizetés tipikusan júniusban -ritkábban májusban - történik. Az osztalékfizetés pontos kezdőnapját is a közgyűlés határozza meg.
Osztalékfizetés lebonyolítása
őzsdei részvények esetében a legegyszerűbb, ha a részvények a KELER-nél vannak letétben (a befektető brókercégének KELER számláján). A KELER a nála levő részvények osztalékszelvényeit eljuttatja a részvénytársaságnak, amely átutalja a KELER-nek az ott lévo részvények után járó osztalékot. Végül a KELER a brókercégeken keresztül eljuttatja a jogosultaknak az osztalékot. Osztalékra az jogosult, akinek a részvény az ex dividend date (ld. az előző pontban) előtti napon, a kereskedés lezárta után a tulajdonában volt. Tehát AZ OSZTALÉKJOGOSULTSÁGHOZ CSAK ÉS KIZÁRÓLAG AZ EX DIVIDEND DATE ELŐTTI NAPON KELL A RÉSZVÉNYT BIRTOKOLNI.
Ha az osztalékfelvételt nem bonyolítja le a részvényes helyett a KELER, vagy valamilyen más letétkezelő, akkor a részvényes az osztalékfizetési időszakban általában a cég pénztárában és/vagy a cég által megbízott bank fiókjaiban veheti fel az osztalékot. Ilyenkor természetesen be kell mutatni a részvényt, és át kell adni az osztalékszelvényt.
Osztalékhozam
Azt mutatja, hogy a vállalat éves gazdálkodásának eredményéből kifizetett osztalék az aktuális részvényárfolyamnak hány százaléka. Számítható múltbeli osztalékok alapján és a jövőbeli osztalékra vonatkozó várakozás alapján is.
Osztalékszelvény
Az adott értékpapírhoz tartozó olyan okirat, amely az értékpapír tulajdonosát a megadott időszakra osztalék átvételére jogosítja.
OTC piac
Bizonyos részvények nem felelnek meg a tőzsde kritériumainak. Ezekkel a papírokkal is lehet kereskedni, de a forgalmi adatok, árfolyamok, cégadatok már nem annyira nyomon követhetőek. A tőzsdén kívül kötött ügyleteket nevezik OTC ügyleteknek, az angol elnevezés (Over The Counter) rövidítése után.
Overextension
Pozíció túlméretezés az egészséges méreten túl. Készpénzarány a minimumon, csak imádkozhatunk, hogy a pozícióik jól alakuljanak, mert korrigálni már nem lehet.
Overnight kamat
Az üzletkötés napjától a következő munkanapig elhelyezett bankközi betét kamata
Önkötés
Ha egy tőzsdei kötés során az eladói és a vételi oldalon is (akár direkt, akár csak véletlenül) ugyanaz a brókercég áll. Nem összekeverendő a "mind kötéssel" amely több tízmilliós pakett egybeni tranzakcióját jelenti (csak egyben adom oda), általában előre lebeszélt ügyletet jelent, sokszor piaci árszinttől eltérő árfolyamon. A mind kötések legtöbbször persze önkötésben köttetnek meg.A kötéslistában jelölni kell az önkötést, általában "x"-szel.
Ördögi Kör
Rossz spekulációk sorozata, melyben az egyik szinte indukálja a másikat. A talpraállás egyetlen esélye abbahagyni. Valamit változtatni kell a gondolkodásunkon, a hiba bennünk van.
P/CF
P/CF=P/CFS. (price/cash flow per share) mutató az egy részvényre jutó operativ cash flowt viszonyitja a részvény árához. Ez a társaság pénztermelő képességét tükrözi. CF= adózott eredmény+ értékcsökkenés+forgótőke tárgyévi változása+ egyéb kp.kiadással nem járó költségek. az egész osztva a részvények számával, majd az igy kapott eredménnyel osztjuk a részvény árfolyamát
P/E mutató
Egy részvényre vonatkozóan a P/E hányados azt fejezi ki, hogy a befektetők a vállalat egy részvényre jutó nyereségének hányszorosát hajlandók a részvényért megfizetni. A mutató képzése: a részvény aktuális piaci árfolyama/az egy részvényre jutó adózás utáni eredmény. A mutatót általában úgy publikálják, hogy az adózás utáni eredmény az elmúlt időszakra vonatkozik, de elemzési célból érdekesebb, ha a mutatót az egy részvényre jutó várható nyereség segítségével számítjuk ki (EPS). A mutatóban kifejezésre jut, hogy a befektetők milyen kockázatosnak tartják a társaság tevékenységét, milyen a cég tőkeáttétele illetve milyen növekedési lehetőségekkel rendelkezik.
Pakett
Részvénycsomag. Általában nagyobb mennyiségre mondják. Például a Molnak több mint 30%-os TVK pakettje van. Az APV Rt-nek 25%-os MOL pakettje van.
Pénzpiac
Rövid lejáratú (éven belüli) értékpapírok, követelések piaca.
Piaci áras megbízás
A megbízó részéről egy ár megadása nélküli, a piacon a megbízás teljesítésének pillanatában elérhető legjobb áras vételt vagy eladást jelent.
Potyavadászat
A Fenékhalászat rokona. Mint lehulló morzsákat, próbálja felszedegetni a spekuláns az áresésben kiárusított értékeket, mondván, érnek azok majd többet is. Kockázata az, hogy a morzsák után akár repülhet az egész asztal is. Sokan nem javasolják, még többen igen.
Pozíció
Valamilyen kockázat felvállalása. Példák: (1) veszek 100 db Mol részvényt. Ez azt jelenti, hogy Mol vételi pozícióm van. Vagyis 100 db Mol részvény árfolyamváltozásából eredő kockázatot vállaltam magamra. (2) Nyitok 10 kontraktus BUX eladási pozíciót. Ez azt jelenti, hogy olyan kockázatot vállalok, mintha 10*100 Ft*BUX (most kb 9,700,000 Ft) értékű Bux összetételű részvényportfóliót adtam volna el, amelyet majd később vissza kell vásárolnom. (3) Jelenleg nincs meglévő kukorica pozícióm, és később sem tervezek pozíciónyitást. Számomra a kukorica árának változása nem jelent kockázatot, ekkor semleges pozícióm van, vagy mondhatjuk, hogy nincs pozícióm. Igazából például amikor valaki vesz egy részvényt, akkor nem csak a részvény kockázatát vállalja magára, hanem például devizakockázatot, kamatlábkockázatot stb. is vállal, ami közvetett devizapozíció, kamatpozíció stb. felvételét is jelenti, hiszen ezen tényezők változása kihat az illető befektetés vagyonváltozására, eredményére.
PPI
Producer Price Index = termelői árindex. Termelők, kereskedők és a szolgáltató szektor által vásárolt javak átlagos árváltozását tükröző index.
RAX-index
RAX index= BAMOSZ Részvény Befektetési Alap Portfólió Indexe, abban különbözik a BUX-tól, hogy figyelembe veszi a befektetési alapok befektetési politikájának törvényi korlátait.
Regressziós egyenes
Magyarázat:
A lineáris regresszió statisztikai számításokkal alátámasztott segédletet ad a jövőbeni árfolyamok becslésére a historikus adatokból. Az értékpapírok esetében ez egy általánosan használt módszer arra, hogy a trendet meghatározzuk és ez alapján döntsük el, vajon az árak túlzottak-e.
A lineáris regresszió a legkisebb négyzetek módszere segítségével rajzolja meg az egyenest úgy, hogy minél kisebb legyen a távolság az árfolyamok és a trendvonal között.
A regressziós egyenessel párhuzamosan két egyenes csatornaként fogja közre az árfolyamokat oly módon, hogy minden árfolyamérték a csatornán belül marad.

Következtetések:
- Ha azt kellene kitalálnunk, hogy holnap mennyi lesz az adott részvény árfolyama, akkor logikusan arra tippelnénk, hogy "az árfolyam a maitól csak kicsit fog eltérni".
- Ha az árak emelkedő trendet mutatnak, akkor pontosíthatjuk előrejelzésünket: "az árfolyam a mainál egy kicsivel magasabb lesz". A lineáris regresszió ezt önti statisztikai képlet formájába.
Remegő Kéz
A gyenge idegrendszerű részvénytulajdonosok ismertetője. Tudjátok, akiknél tele a gatya. Remek fogalom, csak az a baj vele, hogy előszőr minden Remegő Kéz Vasmaroknak tűnik. Meg aztán a közhiedelemmel ellentétben a legnagyobbaknak tud megremegni a legjobban (lásd Krach).
Részvény
Tulajdonjogot megtestesítő értékpapír. A közgyűlésen a tulajdonos - általában - a tulajdonhányadával arányos szavazattal rendelkezik. A részvény fajtájától függően a részvényeseknek különböző jogai lehetnek a szavazatokat, illetve az osztalékot illetően. A részvények várható hozama alapvetően két tényezőtől függ: az osztalék nagyságától illetve a várható árfolyam nyereségtől (általában az utóbbi a lényegesebb). A hozamra, árfolyamnyereségre semmi garancia nincs, ebben áll a részvények kockázata. Osztalékra az jogosult, akinek az osztalékfizetés napján a tulajdonában van az adott részvény és a részvénykönyvben nyílván van tartva. (Az osztalékfizetést a számlán nyilvántartott részvényeknél a KELER a brókercégekkel egyeztetve automatikusan intézi.)
Részvénykönyv
A vállalat tulajdonosainak név szerinti nyilvántartása. A részvénykönyv vezetője az új Értékpapír Törvény szerint, nem feltétlenül az adott cég, ezzel megbízhat ilyen tevékenység elvégzésére jogosult befektetési vállalkozót is. Többek között a KELER is vezetheti a társaságok részvénykönyvét.
Rezgő Léc
Általános tőzsdei állapot, a Léc mindig Rezeg. Űgy vehetjük fel ellene a harcot, hogy előszőr egy kicsit távolodunk, majd utóbb annyira messze megyünk, ahonnan már nem látjuk a lécet. Mondják, a megalapozott stratégia a legfőbb ellenszere. Igy-vagy úgy, ugrani tudni kell.
ROA
ROA/Rate-on-Assets. Eszközarányos megtérülés. Számitási módja a következő: (Adózott eredmény)/(Társaság összes eszköze). A mutató lényege, hogy nem csupán a tulajdonosok által a társaság rendelkezésére bocsátott tőkével számol (lásd: ROE), hanem a felvett hitelekkel, kölcsönökkel, kötelezettségekkel is. A ROA igy azt jelzi, a cég milyen hatékonyan gazdálkodik az irányitása alatt álló javakkal - ha az iparágban szokásosnál kisebb a megtérülés, érdemes elgondolkozni :)
ROACE
Return on Average Capital Employed: A nyereség és kamatok összege osztva a sajáttőke és a kötelezettségek átlagos értékével
ROE
ROE / Rate-on-Equity - Saját tőke arányos megtérülés. Számitási módja a következő: (Adott Évben Elért Eredmény)/(Saját Tőke). A mutató arról ad információt, hogy a tulajdonosok által a cég rendelkezésére bocsátott részvénytőkéhez viszonyitva a társaság eredménye milyen megtérülést jelent. A ROE különösen jól használható más, hasonló profilú cégekkel való összevetésben.
ROICE
return on incremental capital employed = A tőkenövekményre eső nyereségnövekmény
RSI
RSI/Relative Strength Indicator (Relativ Erősség Mutató) - technikai elemzésben használt indikátor, mely a részvény árfolyamának extrém helyzeteit (túladottság/túlvásároltság) hivatott jelezni. Számitási módja a következő: RSI(x)=100*(1-(1/(1+(fel_atlag/le_atlag)))), ahol "fel_atlag" az utolso x nap emelkedést jelentő záróárainak átlaga, "le_atlag" pedig az utolso x nap csökkenést jelentő záróárainak átlaga. Tapasztalat szerint trendforduló vagy korrekció várható, amikor RSI<30 vagy RSI>70. Különösen hatékonynak tekinthető valamilyen mozgóátlag alapú mutató együttes használatával (pl. Bollinger sávok, EMA, SMA).
S&P500
Az S&P a "Standard & Poor 500" index röviditése. Ezt az indexet 500 részvény alapján számítják, igy átfogóbb képet ad az amerikai részvénypiac állapotáról, mint a 30 legnagyobb kapitalizációjut tartalmazó Dow Jones Industrial Average.
Az S&P határidős kereskedésének azért van jelentősége ("S&P Futures"), mert az amerikai tőzsdék nyitása előtt lemérhető rajta a befektetők kezdeti reagálása a különböző hírekre, bejelentésekre.
Sáv
Az a tartomány, melyben az árfolyam jellemzően tartózkodik. Remekül megállapítható - utólag. Ha elhagyja, azt mondjuk, Kitört. (lásd Kitörés)
Sávos kereskedés
Az alapfeltételezés az, hogy az árfolyam egy ideig bizonyos sávban/csatornában fog mozogni. Így a sáv vagy csatorna felső részén eladás, a sáv alsó részén vétel a taktika. A sáv elhagyása esetén azonnali a stop-loss.
Shortolás & Longolás
Maga a kifejezés -shortolás- a SHORT SELLING magyarosított változata. Ennek lényege, hogy a befektető elad olyan részvényeket, melyek nincsenek a birtokában, azzal a szándékkal, hogy majd később olcsóbban visszaveszi azokat. Ez egyébként néhány tőzsdén szabályos művelet. Gyakorlatilag eladási pozícióba kerül, arra játszva, hogy az árak csökkenni fognak. Itthon a sortolás a hazai szabályok miatt igazából csak a határidős piacra jellemző, mivel ott lehet úgy eladási pozíciót nyitni, hogy nincs a birtokunkban a mögöttes termék.
Röviden a sortolás az esésre, a longolás pedig az emelkedésre játszást jelenti.
Spekuláció
Olyan ügylet, amely a befektető kockázatát növeli. Természetesen nyereség reményében szokás spekulálni.
Split
Stocksplit. A split a részvények felaprózását jelenti. (Nálunk nem nagyon van ilyen, de a magyar megfelelője kb. a bónuszrészvény lenne.) 2:1 esetben minden részvénytulajdonos minden darab "régi" részvényért kap kettő "újat". Ezt azért csinálják, hogy ne kerüljön egy részvény több mint száz dollárba. Egyrészt pszichológiailag drága, másrészt rugalmatlanul lehetne csak kezelni, illetve teljesen összehasonlíthatatlanok lennének a papírok. (Így ugyanis a magas árfolyamú papírok azt jelzik, hogy árfolyamuk gyorsan nőtt! Az alacsony árfolyam pedig átlagon aluli teljesítményt jelent.) Vagyis a részvényfelaprózással minden változatlan marad csak kétszer annyi db részvény lesz a piacon. Így a részvények értékének elméletben felére kellene esni, hiszen ugyanazt a piaci értéket kétszer annyi részvény testesíti meg. A tapasztalati adatok alapján, azonban a daraboláskor megugrik az árfolyam. (Ez valószínűleg a pszichológiai olcsósággal magyarázható.) Ez a hatás azonban ráadásul kettős, hiszen már a split bejelentésekor is érezhető a megugrás, míg a tényleges tranzakció után szintén emelkedni szoktak az árfolyamok. Leggyakoribbak a 2:1, 3:2, illetve 3:1 stocksplitek. (Definíció: Nyilasi Attila) A BÉT-en is több részvény esetében split segített a likviditás növekedéséhez, hiszen optikailag így olcsóbb a részvény, többen mernek vásárolni. OTP: 10:1 2002. máricus 4-én, BorsodChem: 5:1 2004. június 13-án, Globus: 4:1 2003. március 26-án.
Spread
Terjedés, szórás (ang.) két azonos alapú futures eltérő lejáratai közötti kamatkülönbség.
Squeeze
Az a helyzet, amikor a shortosok vagy a longosok kénytelenek zárni a pozíciójukat, mert nem képesek azt tovább finanszírozni, akkor sem, ha indokolt lenne.
Stop megbízás
Az a megbízás, amely egy bizonyos árszint elérésekor válik élessé. Nem tévesztendő össze a limit típusúval, mert az eleve aktív. Két árparamétere van: az aktiválási szint, és a limitár. Példa egy tipikus stop-loss-ra. MATÁV 1000 db eladás 800-nál aktiválva, 780-as limitárral. 800 feletti árnál bent sincs a könyvben, 800-nál megjelenik, és akkor teljesül, ha az ár még 780 felett van.
Stop-loss
A stop-loss nem más, mint egy veszteségelkerülő stratégia: a tranzakció időpontjában eldöntöm, hogy mekkora veszteséget vagyok hajlandó finanszírozni, hol akarom az ellentétes ügyletet végrehajtani. Két példa:
1) Veszek MOL-t 16000-en, mivel úgy találom, ez lehetséges fordulási pont. Mivel nem lehetek biztos a dolgomban, a vételkor azt is eldöntöm, hogy amennyiben az árfolyam 15850 alá megy, eladom a papírt. Így 150 forintnál jó eséllyel nem bukok többet.
2) Eladok BUX decemberi határidőt 18600-on, szintén eldöntve, hogy számomra kellemetlen vásárlási hullám esetén 18650-en visszavásárolom - igy a maximum bukas 50 pont.
A stop-loss gyakorlati megvalósítása esetén lehetőség van még egy "kiváltó árfolyam" megadására - amennyiben az árfolyam eléri ezt a szintet, érvénybe lép megbízásunk. (Pl: ha a MOL 16000 alá esik, minimum 15900-ért adja el a bróker papirjaimat
Swapdifferencia
A spot és a határidős árfolyamok egymástól való eltérésének mértéke. Lásd: Csereügylet.
Szabadesés
A tőzsdei repertoár ritkán műsorra tűzött, ám feledhetetlen darabja: ha egyszer vetítésre kerül, akkor aztán hosszabb időre prolongálják. A mozis metafórakörből merítve hívják még filmszakadásnak is. Akkor van vége, amikor széles körben elterjed a nézet, hogy most jön csak a java. Erősen megritkítja a túlnépesedett tőzsdei közönséget, a potyalesők a nézőtéren gazdátlan kukoricásvödröket, tele kóláspoharakat találhatnak. Csak erős idegzetűeknek.
Sztochasztika
Magyarázat:
A sztochasztikus oszcillátor az aktuális záróárfolyamot méri össze a megelőző időintervallumra érvényes kereskedési ársávval.
A sztochasztikus oszcillátor értéke mindig 0% és 100% közé esik. Előbbi jelentése az, hogy az értékpapír záróárfolyama az elmúlt időszak legalacsonyabbika volt, utóbbié pedig időszaki csúcsot jelent.
Rövid- és közép távra egyaránt használható az indikátor aszerint, hogy milyen időperiódust adunk meg a számítás során.

Következtetések:
- Vételi jelként értelmezhetjük, ha az oszcillátor (akár a %K, akár a %D) egy bizonyos szint (pl. 20) alá süllyedt és azt a szintet alulról felfelé tartó mozgással metszi a görbe. Ehhez hasonlóan eladási jelet kapunk, ha egy bizonyos szint (pl. 80) fölé emelkedik a sztochasztika értéke, majd lefelé mozdul és azt felülről átböki.
- Vételi jelet kapunk, ha a %K (folytonos) a %D (szaggatott) fölé emelkedik, fordított esetben pedig eladási jelet.
- Figyeljünk a divergenciára. Azaz arra, hogy ha az árfolyam esetében új csúcsokról (mélypontokról) beszélünk, a sztochasztika viszont nem haladja meg korábbi csúcsait (mélypontjait).
T-bond
A T-Bond Futures az amerikai 10 évnél hosszabb kifutású állampapírokra ("Treasury Bond") köthető határidős ügylet. Értelme ugyanaz, mint a részvényeknél ismert határidős ügyleteknek: a fedezni kivánó befektető a birtokában lévő T-Bond hozamát képes garantálni valamelyik határidőn történő eladással (természetesen ennek akkor van értelme, ha a befektető a határidő kifutásáig hozamemelkedésre számit - pl. kamatemelés vagy kamatemelési várakozások miatt).
A magyar piacon szintén lehetséges hasonló típusú határidőkre üzletelni, mégpedig 3 hónapos DKJ-k és 12 hónapos DKJ-k esetében.
Támasz
Támasz és ellenállásvonalak: Ezek olyan árszinteket jelölnek, amelyeken a piac nem tud áttörni többszöri próbálkozás ellenére sem. A támaszvonalak az árfolyamok gátja csökkenő irányba, míg az ellenállás az emelkedés gátja lehet. Ha az árfolyamok kitörnek az e vonalak által határolt sávból (legalább 2 %-al) akkor erőteljes elmozdulás indul meg, vagy az uralkodó trend irányába, vagy a trenddel ellentétes irányba. A támaszvonalakat a jellemző minimumok összekötésével, míg az ellenállásvonalat a jellemző maximumok összekötésével kapjuk.
Technikai Elemzés
Tulajdonképpen pszichológia grafikonokba sűrítve. A spekulánsi gondolkodás általánosságaival foglalkozik, s ezek állandóságára alapoz. Ha egy piacon sokan állnak technikai bázison, bizonyos formulák igen használhatóvá válnak, mert mindenki alkalmazza őket. Vannak, akik úgy élnek vele, hogy nem is tudnak róla: az ösztönösen jól kereskedők is technicisták, csak nincs szükségük papírra. A fundamentalisták és technicisták közé húzott ellentét ugyan látványos, de nem biztos, hogy igaz.
Technology Fast 500 EMEA
A Deloitte Technology Fast 500 EMEA program a régió legobjektívabb iparági sorrendje a technológiai ágazatban. Létrehozásának célja, hogy elismerést kapjon az EMEA régió 500 leggyorsabban növekvő technológiai vállalkozása. A program kiterjed a technológia minden területére, az Internettől a biotechnológiáig, az orvosi és tudományos kutatástól a számítástechnikáig. Tőzsdén jegyzett és magánkézben lévő társaságok is részt vesznek a versenyben. A díjakat a megelőző öt év átlagos, százalékban kifejezett árbevételnövekedése alapján ítélí oda a Deloitte.
Telihold
Furcsa lehet, de egyesek szerint van szerepe a tőzsdén. A telihold ideje a változások ideje.
TFX
Magyarázat:
A technikai elemzésben ismert indikátorokat célszerű nem külön-külön használni, hanem azokat együttesen vizsgálni és az alapján meghozni döntésünket. Ehhez ad segítséget a TFX, ami a főbb indikátorok és az azokból levont következtetések alapján színezi a grafikon hátterét a zöld illetve piros árnyalataival.

Következtetések:
- A zöldes színek bikapiacot (bull market), míg a vörös színek medvepiacot (bear market) jeleznek.
- Az erősebb színekből szűrhetjük le azt, hogy a technikai indikátorok pozíció nyitására ösztönöznek, amelyek zárására már okot adhat a szín gyengülése.
Tőkeáttét
Vannak olyan konstrukciók (határidős piac, margin számla, stb.), ahol ahhoz, hogy mondjuk 1 M HUF-nak megfelelő portfoliót mozgassunk a piacon, elég ennek a 20%-át lerakni fedezetként, vagyis 200 ezret. Ilyenkor beszélünk 1.000.000 / 200.000 = 5-szörös tőkeáttétről.
Tőkepiac
Hosszú lejáratú (egy éven túli) értékpapírok, követelések, befektetések piaca.
Tőkeszámla
Az a nyilvántartás, melyet a magánszemély kérésére (az adóhatóság betekintési jogához való hozzájárulás mellett) értékpapír-forgalmazási tevékenység végzésére jogosult társaság vezet a magánszemély befektetéseiről, egyértelmű azonosításra alkalmas módon. Az adótőkeszámla nyílvántartásának a befektető szempontjából két - egymástól független - előnye volt:
- befektetési adóhitel
- a tőkeszámlán nyilvántartott, igazolt befektetés árfolyamnyeresége után az adó mértéke: 0%
2004-től megszüntetve.
Tőzsdei forgalom és osztalékjogosultság
Ha részvényt veszel, nem mindegy, hogy megkapod-e az összes osztalékszelvényt. A tőzsde szabályozza, hogy a forgalmazott részvényeket az eladónak milyen osztalékszelvényekkel kell szállítania. A jövőbeli osztalékokra jogosító szelvények természetesen mindig járnak a részvénnyel együtt. Az aktuális osztalékszelvénnyel kapcsolatos szabály pedig az, hogy az osztalékfizetés előtt néhány nappal van az ÚGYNEVEZETT, EX DIVIDEND DATE. Ezelott a nap előtt a részvények még az osztalékszelvénnyel, ettol a naptól pedig az aktuális osztalékra jogosító szelvény nélkül forognak a tőzsdén.
Trailing stop
Stop típusú megbízás egy olyan pozícióra, amely folyamatosan javuló tendenciát mutat. Ilyenkor az aktiválási szintet folyamatosan módosítjuk. Pl. 800-as MATÁV vételnél 780-ra állítottjuk be, de a MATÁV már 820, így módosítjuk a stop-ot 800-ra. Célja, hogy a már elért nyereség semmiképpen ne ússzon el.
Trend
Az ármozgás uralkodó iránya. Lehet emelkedő, eső és oldalazó. Technikailag az emelkedő trend definíciója, hogy a mélypontok rendre magasabbak az előző mélypontnál és a csúcspontok is rendre magasabbak az előző csúcspontnál (értelemszerűen a csökkenő trendnél alacsonyabbak, az oldalazónál pedig megegyeznek). Különleges eset, amikor a mélypontok egyre magasabbak, de a csúcspontok egyre alacsonyabbak. Itt egy emelkedő és egy eső trend harcol egymással. Amikor a harc eldől, akkor valamelyik irányban nagy árelmozdulásra lehet számítani, lásd: Háromszög.

Más megfogalmazásban: Olyan egyirányú ármozgás, melynek fő jellemzője, hogy több esélye van annak, hogy folytatódik, minthogy megszakad.
Trendvonalak
Magyarázat:
A Dow Elmélet egyik alapvetése az, hogy az árfolyamok trendek mentén mozognak. Ezeket trendvonalak segítségével azonosítjuk. Trendvonalakat a grafikon két prominens pontja között húzhatunk meg. Emelkedő a trend, ha legalább két mélypontot kötünk össze - ez támasztja meg az árfolyamot. Csökkenő a trend, ha csökkenő csúcsokat kötünk össze.

Következtetések:
- A technikai elemzés egyik alapelve, hogy amint egy trend kialakul (két vagy több csúcs/mélypont érinti a trendvonalat és az árfolyam iránya megfordul), azt érvényesnek tekintjük, amíg nincs szó törésről.
- Amíg az adott trend fennáll, érdemes annak megfelelően meghozni befektetési döntésünket, vagy pedig várni kell míg a trend megtörik és az ellenkező irányba vesszük fel pozíciónkat.
- A trendvonalak használatával lehetőségünk van olyan döntést hozni, hogy mindig a piac "nyerő" oldalára álljunk.
TRIN (Arms Index)
Az indexet Richard W. Arms, Jr. ötölte ki, annak neve is rá utal. Számításához a megfigyelt piac részvényeinek ármozgását és azok forgalmát vette alapul. Először az emelkedő részvények számát osztjuk el a csökkenő részvények számosságával, így kapjuk meg az Emelkedő/Csökkenő mutatószámot. Ezután összegezzük az emelkedő részvények forgalmát és elosztjuk a csökkenő részvények összforgalmával. Az így kapott értékkel elosztjuk az elsőként kiszámolt mutatószámot.
Túlértékelt, Drága Részvény
A közkeletűen drága értékpapír kiemelkedő jellemzője, hogy a nagy leszólások ellenére a csillagos égig száguld tovább. A brókercégek ajánlati listájának tipikus "óvatosan venni-diszkréten tartani-enyhén csökkenteni" osztályzatú szereplője. Az első rekordnál mindenki eladja, és csak a huszonötödik rekorddöntésnél veszik vissza -akkor aztán tényleg drágán. Legjobb megvenni akkor, amikor még csak "drága".
Tuti Tipp
A Bennfentes Infó elfajzott változata. A rokonsági fok annyira távoli, hogy a Tuti Tipp az azt megjátszó spekulánsnak nyereséget már nem, csak tépett idegrendszert okoz. Ha be is igazolódik, a terjesztők aknamunkájának köszönhetően a nyilvánosságra kerülés napján (amikor a Tuti Tipp testet ölt) az árfolyam úgyis esik.
Visszafizetési garancia
A befektetési jegyek adott napi árfolyamon történő, visszaváltáskori értékének kifizetésére a forgalmazó kötelezettséget vállal. A kifizetések esetleges akadályba ütközését vagy felfüggesztését a forgalmazó haladéktalanul köteles jelenteni az Állami Pénz- és Tőkepiaci Felügyeletnek. Ha a forgalmazó a kifizetéseket nem tudja teljesíteni, akkor a névre szóló értékpapírokra egymillió forint erejéig kifizetési garanciát vállal a Befektetővédelmi Alap. A befektetők befektetési alapba fektetett tőkéjének 100%-os visszafizetésére a forgalmazó nem vállalhat garanciát, hiszen pl. egy részvényportfoliójú alap esetében az adott napi árfolyam egyik napról a másikra csökkenhet is.
Vonaldiagram
Magyarázat:
Egyszerűen az adott időszak záróárfolyamait kötjük össze. Segítségével jól láthatjuk az árfolyam irányát, de a napon belüli mozgásokat nem. A technikai elemzés során használt indikátorok többsége a záróárfolyamokat veszi alapul, tehát azok tanulmányozása során ellenőrzésként célszerű vonaldiagramot használni.
warrant
A részvénytársaság által kibocsátott értékpapír, mely szerint annak tulajdonosa egy előre meghatározott áron megvásárolhatja a társaság részvényét (rendszerint egy, a kibocsátáskori árnál magasabb áron). Hasonlít a vételi opcióhoz, ám itt sokkal hosszabb időintervallumról - évekről - van szó. A vételhez való jog lehívására rendelkezésre álló időt is előre rögzítik. A warrantokkal ezután értékpapírként lehet kereskedni.
Zártvégű befektetési alapok
A zártvégű befektetési alapok meghatározott nagyságú tőkével indulnak, működésük során újabb külső forrást nem vonnak be, a tőkenövekmény forrása az alapkezelők által elért hozam. Az alapkezelő a futamidő alatt nem vált vissza befektetési jegyeket, illetve újakat sem bocsát ki. Ezt a fajta alapot határozott futamidőre - leggyakrabban néhány évre - alapítják.